里，圆方有给小伙伴们汇报：自己这两天有跟朋友一起学习一点点葡萄酒的入门知识。昨天算把课上完，虽然还是很懵，有些似懂非懂。不过也有一些感受，给大家伙儿一起来分享一下。

  先说说课程的价值吧。首先是通过学习对葡萄酒这个事有一个框架认知（行业共识），虽然这个框架是他人给我的，会带有偏见和行业的固有限制，但是也会帮助自身在这个事情上的快速建立价值判断，至少不会南辕北辙。

  其次，学习这样的课程，除了对于知识点的学习，可能最大的意义是快速地能够喝到很多款不一样的地区，不同风味的葡萄酒。自己在家在大多数情况下要花三个月才能喝到的，这边三天就达成了，效率上的确是一个不错的选择。

  上完三天课之后，思考了一下，发现之前很多年，还是“浪费”了不少“酒”，很多时候，去喝就酒是为了喝，而喝很多酒就为了喝多，中间错过了很多最有趣味的体验。这样想来，多少有些“买椟还珠”的意思了。

  简单学完之后，感觉虽然未来并不会把“葡萄酒”当作一个“正事”去做，但是的确也为生活中又增添了一个爱好。

  在这次学习过程中，其实除了“葡萄酒”的知识和感受的增长以外，还有一些触类旁通的启发，未来几天持续给大家伙零星分享几期。

  前天的文章，“刻板印象”是如何形成的，里面有一句话，看有许多伙伴画了画线：

  在拆解之前，圆方还专门搜了搜，发现的确还没有人做过类似的比喻。所以，圆方可能也许大概是第一个提出这个“概念”的。（如果小伙伴们以后在哪里看到这一个说法，记得帮我主张一下“版权”哈）。

  比如茅台是个品牌，而葡萄酒是个品类。又比如“股票和债券”都属于“证券”的一类。又又比如并不是所有的酒都有“投资”价值，大部分人买酒也不是为了投资。

  这样表述，应该能够更清晰的表达“白酒”和“葡萄酒”的一些区别。那具体来说，这些区别都有哪些呢？

  一个稳定的信誉优良的债券，如果单看票面收益的话，一定是时间越长，累积的票面收益越高的，比如国债。

  白酒也是这样，中国大众的固有认知一直说的就是“酒是陈的香”，几乎不管是酱香型，清香型，还是浓香型。都会主打一个“陈年”的概念。同一个品牌，19年的酒就是比24年的好（贵），09年的就就是比19年的好（贵）。时间和价格成绝对正比，所以白酒和债券更像一些。

  而股票的波动是比较大的，大部分股票的价格都会跟着时间出现巨大的波动。时间长，价格低也是常态。

  葡萄酒也是这样，很多葡萄酒，适合饮用的年份其实没有几年。有的可能三年五年，有的可能十年八年，就算是很多很好的诸如什么84年的拉菲，可能最佳适饮期也早都过了。而这些过了“适饮”期的酒，价格往往也会掉。时间和价值有关系但不是正相关，所以葡萄酒和股票更像一些。

  白酒的生产，主要跟生产的基本工艺相关，和原料有关，但原料的波动并不大，虽然也很考验做酒的人的水平（操守），但确定性很强。一款白酒要做好就都很好，要做不好就都很不好，很少存在今年的酒好，去年的酒不好的情况。

  葡萄酒则不同，萄酒为更受田地，季节、气候和贮存的影响，所以葡萄酒的品质更加波动，其价格受到季节，温度，雨水，各个地方的风味，甚至受某一个酿酒师影响都很大。所以，葡萄酒的波动性更大一些。

  而债券市场，比如地方债，就是相对来说比较稳定的，换哪个市长，实际上对于某一个项目的债券信誉影响不大。而股票则不然，有一些时候一个高管变动，一个季度的出货，都会改变股票的价值。

  所以看供给侧，从“时间性”和“稳定性”上考虑，买白酒更像是买债券，买葡萄酒更像是买股票。

  如果从“投资者”构成角度来看，债券市场的参与者主要是大资金方为主。大家看的东西一般比较简单，就是抵押物，票面利率，用简单的指标就可以某些特定的程度上去做债券投资。

  而股票市场则不一样，首先股票市场的参与者就更加多元，大家关注的点也完全不一样，有的看成长，有的看行业，有的看利润，有的看政策。

  那么很多“投资”白酒，或者“囤白酒”“收藏白酒”的，其实看的就是什么牌子，多少年，最多鉴定一下是不是真酒，就通过简单的指标可以指导大批量买白酒。而葡萄酒则不一样，考虑的问题非常多，个人的偏好千差万别，哪怕是一个很冷门的地区的很冷门的酒庄的很冷门的酒，也会有不拥趸喜欢。这一点在白酒市场很少见。

  其实白酒市场相对来说比较稳定，一个白酒品牌通常有一定的市场占有率和忠实的花钱的那群人，类似于债券的购买方。所以能看到白酒市场中的品牌通常拥有较高的品牌忠诚度和市场占有率，类似于债券市场中的有名的公司。这样一个时间段，就有比较大的“杠杆”的可能。

  其实不光是大品牌，而几乎白酒的所有品牌，某一些程度上都可以上杠杆。白酒的运作方式，多少是有一些“债券”的感觉。厂商给经销商压货，经销商再分销出去。很多时候，如果后续资金跟不上（没人接盘），整个盘就会。比如所有品牌商最害怕的，实际上的意思就是“价格倒挂”，因为价格倒挂就会引发连锁。

  这个和债券市场的打法有些类似，债券市场就没有不加杠杆的，债券市场一般不出事，而往往一出事，就是大事。在债券市场，很多时候都是倾向于掩盖危机，等待危机慢慢的变大，最后轰的一下坍塌。

  而葡萄酒市场，因为更受季节、气候和品鉴者口味的影响，所以葡萄酒市场更波动，其价格受到季节、产量和品鉴评分等因素影响较大。所以，相比之下，葡萄酒市场行情报价波动更为剧烈。

  所以绝大多数葡萄酒，并没有很好的方法加杠杆。当然，这也不是绝对的，有一些顶级名庄的葡萄酒，也可以加杠杆去买，就好比股票市场，那些仙股，很难融资融券，但是许多大盘股，都是可以灵活加杠杆配置的。

  所以从“需求偏好”和“杠杆”，这两个需求侧层面，买白酒更像是买债券，买葡萄酒更像是买股票。

  综上所述，虽然都是酒，但是，葡萄酒和白酒的逻辑其实差别还是挺大的。（相对比“白酒”跟“威士忌”的逻辑，应该更像一些，这就是另外一个坑了）。

  不过认真品味中间的区别，或许喝白酒的时候是为了“悦人”，而喝“葡萄酒”的时候更多的是为了“悦己”吧。

  要坚持供给侧结构性改革这条主线，使生产、分配、流通、消费更多依托国内市场，提升供给体系对国内需求的适配性，以高质量供给满足日益升级的国内市场需求。